本报记者 王 宁

　　北京时间6月23日，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货8月合约已连续多日走低 ，截至记者发稿
，该合约报价4133美元/盎司。

　　多位受访分析人士对国际金价走低的看法出现一定分歧，但对于黄金股 、黄金基金和黄金期货等相关资产 ，均建议择机配置 。

　　COMEX黄金期货8月合约自6月17日创出4403美元/盎司的阶段性高点后，便持续走低
，截至目前，该合约已跌破4200美元/盎司关口；与此同时 ，近日国内沪金期货同样呈现疲软态势
，主力合约2608目前已跌破900元/克关口，最新报收于897.9元/克
。

　　中衍期货投资咨询部研究员李琦向《证券日报》记者表示 ，国际黄金期价持续走低
，主要有两方面原因：一是美联储政策预期转变，此前市场普遍认为降息临近 ，但随着美国宏观数据和通胀的偏强
，降息预期基本落空，美元和美债收益率走高 ，黄金资产持有成本上升；二是地缘风险放缓
，避险情绪明显降温，金价走强缺乏有效支撑。“短期来看 ，黄金期价尚未见底，目前抄底风险仍偏高 。”

　　不过
，方正中期期货贵金属分析师梁海宽认为，随着地缘风险的放缓 ，原油期价已持续回落
，未来海外市场通胀压力预计将进一步下降，美联储降息的条件逐步具备。“当前黄金期价临近本轮调整终点 ，短期有望展开新一轮上涨行情
。 ”梁海宽表示。

　　从国内黄金期货会员席位来看
，目前主力合约的多头仓位仍高于空头，但加仓积极性有所下降 。6月23日 ，上海期货交易所网站显示
，前二十主力席位多头持仓量为10.76万手，较前一交易日减少690手；空头持仓量为3.71万手 ，较前一交易日增加3244手；全天成交32.7万手
，较前一交易日增加16万手
。

　　“投资者要区分看待国内黄金资产配置。
”李琦表示，对于黄金ETF和实物金条等 ，适合普通投资者作为底仓逐步配置，在期价下行过程中分批买入
，避免一次性重仓持有；黄金股价格弹性远高于实物金，这轮股价的回调远超过实物金价格降幅 ，适合投资者在金价企稳后轻仓参与股价反弹
，但不适合重仓长期持有 。此外，对于黄金期货等衍生品 ，由于杠杆过高
、风险加大
，在当前期价高波动下，普通投资者不宜介入
。综合来看 ，投资者持有黄金各类资产占总资产的20%左右较为合理
，待后期价格信号进一步明确后可择机加仓，中长期配置价值依然存在。

　　展望后市 ，梁海宽认为
，当前，国际金价经过充分调整后有望迎来下一阶段的修复行情 ，同时，市场风格可能随着黄金股的调整而发生改变
，股强金弱格局有望逆转 。从技术走势来看，黄金等贵金属期价出现阶段性见底迹象 ，待本轮资金集中抛售结束
，国际金价或将开启新一轮上涨行情
。