长江有色金属网

　　长江铜价copper.ccmn.cn短评：油价续跌缓和通胀忧虑叠加伦铜库存续降提供支撑 ，隔夜伦铜四连涨0.14%；霍尔木兹通行仍受限 、硫磺短缺难改
，关税预期及国内低库存支撑，今现铜或上涨。

　　【铜期货市场】价续跌缓和通胀忧虑叠加伦铜库存续降提供支撑 ，隔夜伦铜高位横盘震荡整理收出一根弱阳线
，最新收盘报价13817美元/吨，收涨20美元 ，涨幅0.14%
，成交量15419手减少1223手，持仓量258730手减少4071手；晚间沪铜高位震荡后一度下探 ，但盘面随即反弹震荡收出一根小阳线；主力月2607合约最新收盘价报105200元/吨，涨230元
，涨幅0.22% 。

　　伦敦金属交易所（LME）6月15日伦铜最新库存量报357000吨，较上个交易日减少4600吨 ，跌幅1.27%
。

　　长江铜业网讯：今日沪铜主力 2607合约早盘高开
，09：00最新开盘价报 105040 元/吨，涨70 元。

　　宏观层面 ，美伊14点谅解备忘录细节曝光——永久停火
、60天内核谈、霍尔木兹海峡本周重开 、伊朗可售油并获金融/航运服务（条件含销毁浓缩材料
、不干涉海峡等）
，伊朗与美均确认周五瑞士正式签 。短期内地缘紧张显著缓和，美元指数继续回落、风险偏好改善 ，提振金属
。市场焦点转本周三美联储议息（沃什首秀）
，普遍预期维持3.50%-3.75%不变，CME FedWatch显示12月加息隐含概率降至约60% ，声明是否删宽松倾向及沃什发布会是关键。

　　国内方面
，1-5月规上工业企业销售收入+6.8%，装备制造业+8%（计算机通信+15.6% 、仪器+10.5%
、专设+8.8%） ，清洁能源销售收入+18.9%（占比38.1%），高端制造与AI赋能工业持续推进 。

　　产业基本面多空并存
。矿端：阿根廷经济部批准BHP与Lundin Mining合计97亿美元的Vicuña铜矿入大投资优惠机制（远期全球五大铜矿之一
，短期无增量）；现实约束是霍尔木兹通行仍受限，中东硫磺持续短缺 ，促使湿法炼铜产能释放受抑
，矿紧格局未改。美国关税预期影响下，COMEX铜库存续升至65万吨+ ，LME铜库存持续下滑、非美可见库存收紧
，为伦铜提供支撑 。冶炼与库存，国家统计局5月十种有色产量698万吨（+2.2%） ，1-5月累产3438万吨（+3.1%）；国内社库因到货有限持续降至年内低位
，现货升水微幅收窄。需求端，传统淡季下地产及空调排产走弱抑制部分消费 ，但AI基建/电网升级→覆铜板 、铜箔、PCB高增速延续
，反映铜消费韧性
。阿根廷Vicuña项目是2029-2030年后的远景增量，不影响当前平衡表。

　　综合来看 ，美伊停火细节明朗，导致通胀溢价继续回吐
，美元走弱，宏观情绪改善；美联储议息前市场偏谨慎限制涨幅 。矿紧（TC深负
、酸缺、LME去库）与国内低社存和新质需求提供底部支撑 ，预计短期沪铜主力高位强震荡
。

　　今日铜价格参考：104
，500-106，000元/吨。