欧元区本月通胀率进一步升至欧洲央行目标之上 ，原因是能源成本再次加速上涨且服务价格走强
，而未来物价走势很大程度上取决于中东冲突的演变。

　　欧盟统计局周五表示 ，7月份欧元区（21国）年化消费者价格通胀率为2.9%，高于6月份的2.8% 。这一数据略高于媒体调查的经济学家普遍预期（此前预期通胀率将持稳于2.8%）
。

　　能源通胀在6月份因波斯湾紧张局势缓和而有所降温，但7月份从8.5%升至10%。美国与伊朗之间敌对行动的恢复导致本月大部分时间油价走高 ，不过上周有所回落 。能源通胀上升也可能归因于德国一项燃油减税计划于本月初到期。

　　同时有迹象表明，伊朗战争爆发以来石油和天然气成本的急剧上涨可能正在推动经济其他领域的价格上升
。服务通胀从3.2%升至3.3% ，而核心通胀则从2.4%微升至2.5%。

　　德国商业银行高级经济学家Vincent Stamer在给客户的一份报告中表示：“这可能标志着核心通胀率上升的开始……中东冲突持续的时间越长
，对石油及石油产品运输的干扰越久，就会有越多企业将更高的能源成本转嫁出去 。 ”

　　上述因素使通胀率进一步高于欧洲央行2%的目标——自3月以来通胀率一直高于该目标
。欧洲央行本月早些时候维持关键利率不变 ，多数投资者预计其将在9月的下次会议上再次加息。

　　在央行7月会议上
，行长Christine Lagarde表示，能源价格前景虽然波动 ，但符合欧洲央行的基线预测
，即使该水平远高于战争爆发前的水平 。

　　Lagarde表示：“不确定性仍然很高，能源冲击对通胀的全面影响尚未完全显现
。
”

　　政策制定者可能会从以下数据中得到安慰：欧元区经济今年第二季度增长0.4% ，增速快于预期，甚至超过美国产出。这表明
，尽管商业和消费者信心下滑，但能源价格的跳升尚未引发国内需求的快速萎缩 。

　　牛津经济研究院经济学家Iain Simmons表示 ，由于7月通胀率的上升幅度有限
，该数据仅为9月加息的理由提供了温和支撑
。

　　他补充说：“然而，通胀仍高于目标 ，且GDP超预期上行表明
，欧元区经济可能比先前预期的更能承受收紧政策的压力。”