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　　【导语】7月国内生猪价格整体呈现先涨后跌的震荡走势 。据Mysteel监测数据 ，7月上旬全国生猪价格快速反弹
，均价最高触及11.39元/公斤，较月初上涨1.05元/公斤 ，涨幅达10.15%
。进入中下旬，生猪集中出栏量增加
，猪价小幅回调，截至7月22日 ，全国生猪均价回落至10.65元/公斤。本轮猪价短期反弹
，主要依托养殖端出栏节奏调整与市场情绪提振，终端猪肉消费并未实质性回暖 ，市场整体仍处于供强需弱的格局 。

　　供给端呈现中长期产能去化 、短期出栏承压的分化态势。官方数据公布：二季度末能繁母猪存栏量3780万头
，环比下降3.2%
、同比降幅6.5%，持续向3750万头合理保有量靠拢
。长期行业亏损倒逼中小养殖户清退低效产能 ，养殖端主动缩减繁育产能的意愿持续增强
，中长期产能去化逻辑明确。但生猪产能传导存在约10个月周期，前期产能的出栏惯性仍在释放 。同时 ，中上旬规模猪企出栏计划进度滞后
，下旬集中增量出栏，导致短期市场猪源供给充足 ，对猪价形成压制
。

　　需求端受盛夏淡季拖累，支撑力度持续偏弱。当前高温天气下
，居民饮食偏向清淡，猪肉终端消费意愿低迷 。Mysteel监测数据显示 ，国内样本屠宰企业开工率维持低位
，白条鲜肉走货放缓，冻品库容率处于同期高位
。鲜销市场疲软 ，让屠宰企业收猪心态谨慎
，多以按需采购为主，压价意愿强烈 ，大幅限制了猪价的上行空间。

　　市场产业链情绪呈结构性分化
，整体偏谨慎 。随着猪价阶段性回暖，7kg仔猪价格触底反弹 ，本周主流价格在240-310元/头
。但仔猪涨价后
，市场补栏询盘热度有所回落。目前行业仍未脱离亏损区间，自繁自养模式依旧处于盈亏线下方 ，养殖户大规模补栏、扩产意愿低迷，从业者虽对远期行情抱有期待
，但整体观望情绪浓厚，无盲目扩张动作 。

　　后市来看 ，三季度前期生猪价格大概率维持区间震荡格局
。短期出栏惯性 、高位冻品库存、消费淡季三重因素压制猪价涨幅
，而持续的产能去化与养殖端抗价情绪，又筑牢价格底部 ，大跌空间有限。9月后
，随着气温回落，叠加开学季
、中秋国庆双节消费提振 ，市场供需格局有望边际改善 。四季度腌腊加工旺季来临
，若产能去化持续落地，生猪价格运行重心有望稳步上移。