宏观新闻

　　1 、外交部发言人林剑7月20日主持例行记者会 。有记者提问称 ，美国国务卿鲁比奥表示，中国国家主席习近平即将于9月对美国进行的访问仍在按计划进行。林剑表示
，元首外交对中美关系具有不可替代的战略引领作用
。双方就年内元首的互动安排保持了沟通。

　　2、国务院总理李强7月20日主持召开国务院常务会议，听取对服务业扩能提质和水网
、新型电网、算力网 、新一代通信网
、城市地下管网、物流网等“六张网”规划建设督查情况汇报 。会议指出 ，要系统推进“六张网 ”规划建设
，因地因业加快实施，加强资金要素保障 ，切实把重大基础设施网络建设好
。

　　3 、证监会党委书记
、主席吴清7月20日上午在北京到证券营业部调研并主持召开投资者座谈会。吴清表示
，证监会将坚持一体推进资本市场防风险、强监管 、促高质量发展，全力维护市场平稳运行 ，着力提高上市公司透明度和真实性
、更好回报投资者 。

　　4、国家发展改革委主任郑栅洁7月20日主持召开民营企业座谈会
，郑栅洁表示，发挥好存量政策和增量政策集成效应 ，加快培育消费新增长点
，持续推动“十五五”规划纲要重大工程项目实施，推进新旧动能平稳接续转换
。

　　5 、市场监管总局办公厅印发《推动平台企业赋能个体工商户发展行动方案》的通知。引导平台企业为新入驻个体工商户提供让利服务 ，合理降低佣金
、抽成、会员费 、技术服务费、信息服务费
、营销推广费等费用，减轻个体工商户运营初期成本压力 。

　　6、美军中央司令部表示
，美东时间20日下午4时，美军按照总统指示开始对伊朗发动新一轮打击
。

　　7 、白宫发布公告称 ，美国将对加拿大部分产品额外加征50%的从价关税。

　　行业新闻

　　1
、昨日
，中国人保、中国太保 、中国平安
、新华保险、中国人寿五家头部保险机构相继表态支持资本市场发展 。中国平安公告称，坚定支持资本市场发展 ，持续加大对战略性新兴产业 、先进制造业
、新型基础设施及价值型品种等领域投资力度
。中国太保公告称
，将继续投资科技成长、消费 、新能源等领域股票及ETF。中国人保表示，坚定做好资本市场稳定的维护者 。新华保险公告称 ，发挥保险资金优势
，支持资本市场发展。中国人寿表示，坚定看好中国经济光明前景和资本市场长期向好趋势 ，国寿资产连日来单日净买入超100亿元
。

　　2
、昨日午后
，多只宽基ETF成交额明显拉升，截至昨日收盘 ，科创50ETF华夏成交额位居ETF市场之首，为234.53亿元
，较前一成交日大幅增长；创业板ETF易方达成交额也达到194.57亿元；沪深300ETF华泰柏瑞成交额也到185.62亿元；中证500ETF南方、中证1000ETF南方成交额也超过85亿元；中证1000ETF华夏成交额超过50亿元。

　　3 、阿里云发布AgentOne部分商品规格价格调整通知：自2026年7月30日起，智能外呼Agent套餐规格将进行调整 ，智能外呼Agent不再提供5000分钟、10000分钟规格的套餐包
，新购及续费的最低规格统一调整为100000分钟起 。

　　4
、财联社记者了解到，近期四川、重庆部分茅台直营店已暂停受理面向纳税达标企业 ，以官方自营零售价（现为1639元/瓶））申购53度 、500ml飞天茅台的业务
，后续恢复时间待定
。

　　5
、深圳市重投一号重大产业生态发展私募股权投资基金合伙企业正式注册设立，基金总规模100亿元 ，首期规模39.4亿元。锚定半导体与集成电路、人工智能 、智能终端等“20+8
”战略性新兴产业 。

　　6
、上海市委常委会7月20日举行扩大会议
，会议指出，要加快建设人工智能发展和治理创新高地
。推动基础模型迭代升级 ，加快建设高性能智算集群和高价值语料生产体系
，深入实施“模塑申城”行动和“百团百项 ”工程，全面推动数智化转型。

　　公司新闻

　　1、东山精密公告 ，拟2-3亿元回购股份用于员工持股或股权激励，回购股份价格上限367.04元/股 。

　　2 、新易盛发布投资者关系活动记录表公告
，预计下半年订单交付情况仍处于快速增长阶段，1.6T光模块预计Q3/Q4起放量节奏将进一步加快
。

　　3
、中国建筑公告 ，控股股东拟增持公司股份5亿至10亿元。

　　4、三环集团公告
，拟以4.5亿元至9亿元回购股份 。

　　5 、三一重工公告，董事长提议4亿元-8亿元回购股份
。

　　6
、国投电力公告 ，拟与宁德时代合资设立项目公司投资建设牙根二级水电站
，总投资333.94亿元。

　　7、三花智控公告，控股股东提议回购2亿元至4亿元A股股份 。

　　8 、杭电股份公告 ，拟定增募资不超28.8亿元用于光纤预制棒、石英母材与新型光纤研发与制造超级工厂建设项目等。

　　9
、扬电科技公告
，全资子公司签署8.60亿元算力服务合同，占公司2025年营业收入的67.22%
。

　　10、东芯股份公告 ，预计上半年实现净利润为6.40亿元-6.80亿元
，同比扭亏为盈。

　　11 、行云科技公告，与某国资供应商签署3亿元算力服务合同 。

　　12
、智明达公告 ，因特殊事项影响，公司特种领域订单受限三年
。

　　13、华友钴业公告
，拟以6亿元至10亿元回购公司股份。

　　14 、川投能源公告，控股股东拟增持2亿至3亿元股份 。

　　15
、智飞生物公告 ，拟以1.5亿元至3亿元回购公司股份
。

　　16、科达利公告
，科达利：控股股东提议回购1.5亿元至3亿元公司股份。

　　17 、杰创智能公告，拟不超过100亿元采购IT设备及零配件 。

　　18
、恒邦股份公告 ，副总经理刘元辉因“8·3
”灼烫事故被取保候审
。

　　19、国瓷材料公告
，7月27日起上调氧化锆粉体销售价格10%-40%。

　　环球市场

　　美股三大指数小幅收跌，纳指跌0.05% ，标普500指数跌0.19%
，道指跌0.59% 。光通信 、存储板块多数上涨，Lumentum
、Credo涨超4% ，迈威尔科技涨超3%
，Coherent、闪迪 、西部数据涨超2%
。利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.34%。欧洲股市收盘涨跌不一，德国DAX30指数涨0.12% 。

　　国际原油期货结算价涨约1%。WTI原油期货8月合约结算价收涨0.9% ，布伦特原油期货9月合约结算价收涨1.27%
。

　　COMEX黄金期货跌0.15%，COMEX白银期货涨0.66%。

　　高盛集团的主经纪商业务部门指出
，过去两个月对冲基金撤出美国科技股的速度达到了创纪录的水平 。

　　投资机会参考

　　1、保障能源安全的重要选项，核电在欧洲迎来大规模复兴

　　据媒体报道 ，地缘冲突推升能源安全重要性
，叠加人工智能热潮带动电力需求激增，核电在欧洲迎来大规模复兴
。今年以来 ，英国
、比利时、意大利 、瑞典等多个欧洲国家都开始政策松绑
，重新将“核电部署”提上日程，目前已有超过10个欧盟成员国将核电纳入更新的能源与气候计划 ，欧洲地区政策和监管环境都在释放核电利好信号。

　　从电源属性看
，核电年利用小时数可达7000~8000小时，出力稳定可控 ，是除火电外可靠性最高的基荷电源 。在风电
、光伏大规模并网、电力系统稳定压力加剧的背景下
，核电是构建新型电力系统 、保障能源安全的重要选项
。华源证券认为核电产业链正迎来“燃料涨价+资本扩张+需求增长 ”的三重共振。一方面，铀价及长协价格持续上行验证行业基本面或正在改善；另一方面 ，美国核燃料自主化以及SMR产业融资加速正在重塑行业长期成长逻辑；而AI数据中心带来的新增电力需求则为未来十年的核电复兴提供了坚实基础 。从产业趋势看，全球核能正在从传统公用事业资产逐步演变为AI时代的核心基础设施
。

　　2
、月之暗面已向投资人发送上市议案
，预计最快六个月内在港IPO

　　据报道，头部大模型企业月之暗面已向投资人发送上市议案 ，预计最快6个月内有望完成港股上市。在今年6月ARR达到3亿美元并在K3模型发布数倍增长后
，该公司认为时机已经成熟 。据悉，月之暗面此前年度经常性收入3个月内翻了3倍 ，新模型KimiK3在综合能力上超越ClaudeFable5和GPT-5.6之外的竞争对手
，KimiK3的定价大致与Anthropic的Sonnet相当
。

　　值得注意的是，7月17日 ，KimiK3正式发布。华泰证券信息技术团队认为
，K3智能的提高直接带来了token定价的提高，进一步强化了国产模型的商业化能力 。国泰海通证券陈筱指出 ，随着高性能开源模型的商业化开放加入
，有利于进一步加快AI应用商业化变现，看好拥有持续创新能力的优质内容公司（游戏、AI剧等）和营销 、电商相关服务公司。

　　【停牌】

　　无

　　【复牌】

　　无

　　【热点】

　　国瓷材料：上调氧化锆粉体销售价格 ，上调幅度约为10%—40%不等
。

　　【业绩】

　　震裕科技：上半年净利润同比预增98.72%—117.65%。

　　吉华集团业绩快报：上半年净利润4744.38万元，同比增长1272.52% 。

　　科源制药：上半年净利润同比预增40.57%—52.29%
。

　　海通发展：上半年净利润5.23亿元
，同比增长502.6%。

　　上海电气：上半年净利润同比预增约12%至22% 。

　　纳睿雷达：上半年净利润同比预增8.75%左右
。

　　华电新能：第二季度完成发电量约361.51亿千瓦时，同比增长约23.62%。

　　大唐发电：上半年累计完成上网电量约1294.693亿千瓦时 ，同比上升约4.42% 。

　　昊志机电：上半年净利润2.32亿元
，同比增长266.57%
。

　　【增减持】

　　中国建筑：控股股东拟以5亿元—10亿元增持公司股份。

　　亿纬锂能：董事拟增持10万股公司股份 。

　　【回购】

　　东山精密：拟2亿元—3亿元回购股份
。

　　中泰证券：董事长提议以1亿元—2亿元回购公司股份。

　　浙江医药：拟1亿元—2亿元回购股份 。

　　天奈科技：拟1亿元—2亿元回购股份。

　　荣旗科技：拟2500万元—5000万元回购公司股份
。

　　三一重工：董事长提议以4亿元—8亿元回购股份。

　　山东高速：董事长提议以1亿元—2亿元回购股份 。

　　圆通速递：拟3000万元—5000万元回购股份
。

　　朗坤科技：董事长提议以5000万元—1亿元回购股份。

　　华友钴业：拟6亿元—10亿元回购股份 。

　　淳中科技：董事长提议以5000万元—1亿元回购股份
。

　　白云电器：拟2000万元—4000万元回购公司股份。

　　先导智能：拟2亿港元—4亿港元回购H股股份 。

　　普冉股份：董事长提议3000万元—5000万元回购公司股份
。

　　智飞生物：拟1.5亿元—3亿元回购公司股份。

　　莲花控股：拟5000万元—1亿元回购股份 。

　　中石科技：拟3000万元—6000万元回购公司股份
。

　　矩子科技：拟8000万元—1.6亿元回购公司股份。

　　呈和科技：拟1亿元—1.5亿元回购股份 。

　　星宇股份：实控人提议以1亿元—2亿元回购股份。

　　大洋电机：拟1.2亿元—1.6亿元回购股份
。

　　长缆科技：拟1.8亿元—2.2亿元回购股份。

　　奥士康：拟6000万元—1.2亿元回购股份 。

　　融捷股份：拟5000万元—1亿元回购股份
。

　　永和股份：拟3000万元—6000万元回购股份。

　　大恒科技：拟3000万元—5000万元回购股份 。

　　三花智控：控股股东提议2亿元至4亿元回购公司股份
。

　　华新科技：拟6000万元—1.2亿元回购公司股份。

　　【重大投资】

　　国投电力：拟与宁德时代设合资公司，投建牙根二级水电站 。

　　【再融资】

　　杭电股份：拟定增募资不超28.8亿元 ，用于年产3万吨人工智能用高端电子电路铜箔等项目
。

　　【其他】

　　国网英大：出售英大期货全部股权获得证监会核准批复。

　　上海医药：清润养目颗粒临床试验获批准 。

　　淮北矿业：聚能发电一号机组通过168小时试运行
。

　　骏亚科技：全资子公司退回298.81万元政府补助。

　　中国平安：坚定支持资本市场发展与提升股东回报 。

　　新华保险：持续优化权益资产配置结构
，坚定支持资本市场发展。